融资超50亿，云计算团队到底有多火，真能持续这么猛吗？

（信息来源于新浪科技、钛媒体、36氪、第一财经等多家媒体在2023年至2024年初的报道和行业分析）

最近一段时间，关于云计算大模型团队获得巨额融资的消息一个接一个，动不动就是几亿甚至几十亿人民币的规模，让人感觉这个领域热得发烫，王小川的百川智能还没成立多久，就完成了数亿美元的融资；月之暗面的融资额据传达到了10亿美元级别；智谱AI也被报道说新一轮融资后估值已经非常惊人，这些数字加起来，说整个领域融资超过50亿人民币，可能还是个保守的估计，为什么这些团队能这么火？这种火爆的场面能一直持续下去吗？

为什么这么火？核心原因就一个字：信，大家相信人工智能，特别是大模型，是未来十年甚至更长时间里最大的技术革命，它会像当年的互联网和移动互联网一样，彻底改变各行各业，这种信念形成了强大的“共识”。（来源：多位投资人在公开访谈中的表述）投资人害怕错过下一个巨头，就像当年错过了早期的腾讯或阿里巴巴一样，只要是有顶尖技术背景、有成功创业经验的团队站出来，资本就愿意用巨额资金去“投票”，抢占一个位置，他们认为，现在投入重金,是为了在未来的巨大市场中分得一杯羹。

是门槛确实高，训练一个像ChatGPT或者GPT-4这样的大模型，可不是几个程序员在车库裡就能搞定的，它需要三样极其昂贵的东西：顶尖的算法人才、海量的高质量数据，以及巨大的算力。（来源：36氪对AI芯片成本的分析报告）光是买训练模型所需要的GPU芯片（比如英伟达的H100），就可能要花掉数千万甚至上亿美元，后续模型运行和持续迭代的成本更是无底洞，没有雄厚的资金实力，根本玩不转这个游戏，这就意味着，能入场的基本上都是“正规军”，融资额度自然低不了，投资人觉得，这笔钱是必要的“入场费”。

是应用前景虽然模糊但想象空间巨大，虽然目前大模型最成熟的应用可能还集中在聊天机器人、代码辅助、内容生成等领域，但大家都相信，它未来能深入医疗、金融、教育、科研等每一个行业，成为像水电煤一样的基础设施。（来源：钛媒体对AI+产业应用的展望文章）这种对未来“杀手级应用”的期待，让资本市场愿意为当下的技术和人才支付极高的溢价，哪怕商业模式还不清晰，先投了再说，把技术壁垒垒起来,总归是没错的。

这么猛的势头真的能一直持续下去吗？很多冷静的声音已经开始出现,认为热潮之下隐藏着不小的风险。

第一个大问题就是“烧钱”能烧多久，融到的钱虽然多，但花得更快，天价的芯片、高昂的人才薪资、庞大的电费开销，都在快速消耗着资金储备。（来源：第一财经对AI初创企业运营成本的调查）如果迟迟找不到能够大规模盈利的商业模式，只靠讲技术故事和用户增长故事，资本市场的耐心是有限的，一旦后续融资跟不上，或者市场环境发生变化,一些公司可能会面临严峻的挑战。

第二个问题是同质化竞争已经开始，现在国内叫得上名字的大模型已经有很多个了，但普通用户能感受到的差异其实并不大，很多模型在基础能力上似乎都“差不多”。（来源：新浪科技对比评测多家国产大模型的报道）如果大家做的事情越来越像，最终难免会陷入价格战和营销战，利润空间会被挤压得很薄，到时候，今天融到的巨资，可能明天就要投入到惨烈的市场争夺中,投资回报率会成为一个大问号。

第三个问题也是最根本的，技术突破的瓶颈，目前的大模型能力虽然令人惊叹，但也存在幻觉（胡说八道）、推理能力有限、对复杂任务处理不佳等问题，下一步要取得质的飞跃，可能需要理论上的根本性突破，而这并不是光靠堆算力和数据就一定能实现的。（来源：多位AI科学家在学术会议上的讨论）如果技术进展放缓，而市场的期望又很高，就可能出现“期望膨胀期”之后的“幻灭期”。

总的来看，云计算大模型团队融资火爆，是技术趋势、资本狂热和行业高门槛共同作用的结果，短期内，由于战略重要性，这种热度可能还会持续一段时间，巨头和头部玩家依然会获得支持，但中长期来看，市场一定会回归理性，最终能真正“跑出来”的，恐怕不会是现在所有的玩家，那些能够最快将技术转化为稳定、可规模化的商业产品，真正为客户创造不可替代价值的团队，才有可能笑到最后，这场盛宴，既考验技术实力,更考验商业智慧和耐力。